4月9日晚间，三元股份公布的2013年年报，表示2013年是公司经历的较为困难的一年。年报显示2013年度，公司实现营业收入37.88亿元，同比增长6.6%，完成年初计划收入42亿元的90.19%，比2012年同期增幅6.6%；实现归属于母公司所有者净利润亏损22654万元，而2012年同期公司盈利3280万元。此前，三元股份曾预计2013年度将亏损1.85亿元至2.15亿元，最终亏损幅度超出了公司预期。
接盘太子奶、三鹿拖“后退”
三元股份陷入亏损泥淖，分析人士指出，其中很重要的一个因素就是缺乏高毛利的畅销产品。年报显示，2013年公司液态奶毛利率为21.36%，同比减少4.4个百分点。而同期，光明乳业的液态奶毛利率高达42.88%；伊利股份2013年上半年的毛利率也达到了28.53%。
对此，一位不愿透露姓名的乳业资深人士向《中国联合商报》记者坦言，三元接盘的湖南太子奶、河北三鹿拖累了自身发展。三元股份公告称，去年，由于奶源短缺，原辅材料价格上涨，乳品行业增幅放缓，公司经历了较为困难的一年。通过调整产品价格及产品结构，收入同比有所增长。但受原料奶紧缺的影响，整体销量同比下降4.2%。
分析人士指出，目前各龙头乳企依靠高附加值的明星产品拉动的趋势比较明显，如蒙牛特仑苏、伊利金典、光明的莫斯利安等，而三元股份并无特别亮眼的高附加值产品助阵，且公司整体产品结构主要集中于中低端液态奶，导致盈利能力较差。
年报显示，公司液态奶毛利率同比下降4.40个百分点至21.36%。从区域来看，三元在“大本营”北京地区的增长乏力，营业收入占公司总收入的半壁江山，增幅仅为2.37%。
去年三元的巨亏更多是由于此前收购的“消化不良”。三元股份旗下主要子公司，除去合营的北京麦当劳食品有限公司实现盈利并为公司带来投资收益之外，其余多家子公司均出现不同程度亏损。其中，承接三鹿相关股权的全资子公司河北三元亏损6813万元，而公司刚纳入旗下的湖南太子奶集团则亏损9267万元。
“湖南太子奶破产前已由株洲市政府托管经营，整个品牌的经销商网络已接近于瘫痪，要整合这样的品牌极其不易。”北京东方艾格农业咨询有限公司乳业分析师陈连芳此前向《中国联合商报》表示，通过收购太子奶进入乳酸菌市场，三元股份这步棋走得并不好。
乳业资深专家宋亮也表示，收购河北三鹿本来就不是一个很好的策略，收购后背负巨额债务，而现在唯一的盈利就是靠麦当劳的收益。年报显示，公司期内对麦当劳的投资收益为4365.59万元。
布局2014年 力求突围
对于2014年发展，三元股份在年报中表示，经营目标为力争营业收入达到46亿元，费用控制在16.2亿元以内。
三元年报显示，2014年公司持续调整产品结构，加大市场开拓力度。2013年度配方奶粉销售大幅提升，收入同比增幅99.5%。
在被工信部纳入鼓励发展婴幼儿乳粉“国家队”名单后，三元业务存续成为疑问。此前，三元股份总裁常毅曾对外表示，目前三元的奶粉业务占比不高，但从2014年开始占比会越来越高，三元将奶粉业务作为未来重点发展的业务之一，2014年将在北京新建一个婴幼儿奶粉工厂，对河北的奶粉业务也会做一些产业升级。
资料显示，不久前三元股份推出40亿元定向增发方案，其中15亿元用于在北京大兴建设年产5万吨的现代化乳粉加工厂，此次增发更是引来复星国际20亿元的大手笔认购。
在这份增发方案中，三元也表示，公司拟筹建以生产婴幼儿配方乳粉和液态奶为主的河北三元工业园项目，计划年产能4万吨婴幼儿配方乳粉以及25万吨液态奶。公司同时发布公告，拟对河北三元进行产业升级、搬迁改造，在河北石家庄投建新项目，投资总金额约16亿元人民币。
4月9日发布的年报表示，为加快公司乳粉业务发展，提高乳粉加工产能，2014年预计全年固定资产投入约6亿元，但这距离奶源缺口依然很大。
随着多项婴幼儿配方乳粉行业监管政策、产业政策相继出台以及“单独二孩”政策的明确，分析人士认为，国内婴幼儿配方乳粉生产企业将迎来黄金发展期。此次增发之后，三元的奶粉产能有望得到大力拓展，奶粉市场占有率也有望得到提升。
此前，三元股份副总经理吕淑芹表示，2013年公司奶粉产能约为5000吨，收入约为4.5亿元，增长率达到100%，未来会继续加大奶粉业务发展力度，2014年目标是产能达到1.3万吨，收入10亿元左右。
不过广州市奶业协会理事长王丁棉曾表示，如果按照其投资的生产线情况，以三元目前在北京的3万头奶牛的产奶能力来看，除去供给现有产品之外，奶源供给能力明显不够，相比于加工厂而言，三元当下最需要的恐怕依然是奶源地的扩展。
当然，也有业内人士坦言，三元在奶粉市场尚属“新兵”，尽管有着国资背景的三元在政策支持上有一定优势，但目前婴幼儿配方乳粉的竞争较为激烈，且格局也基本明确，三元想取得后发优势并不容易。
目前伊利、蒙牛和光明在北京乳制品市场地位越来越强悍，三元将面临如何守住北京大本营，又要将新开拓的婴幼儿配方乳粉业务延展至全国市场的问题。
有乳业专家表示，三元如果要想在2014年打个翻身仗，外部面临强力竞争，内部管理体制也必须改进，这样真正吸引一些有营销才能的人才进来突围。