专注于食品和农业领域的荷兰合作银行日前发布了最新的全球乳制品报告，报告提到过去6个月以来全球乳制品价格飙升45%，基于全球原奶产量及趋势判断，预计2017年乳价将继续上扬。智通财经查询全球最大乳制品贸易平台GDT，通过其提供的拍卖价格走势图可以直观看到过去一年的显著涨幅，均价也达到近两年来的高点。其中，全脂奶粉(于整个乳制品贸易量中占比近半的主力品种)在所有乳制品品种中复苏最为强劲，涨幅接近六成。只是在最近的两次拍卖中出现高位调整。
产量收紧是主因
全球原奶产量调减明显，在七个最大奶源出口地区中，除了美国，其余六个地区产量都在2016年的下半年出现大幅度下降，产量同比减少约260万吨，并带来约450万吨的出口量下降。产量的减少有多方面原因。欧盟委员会在去年7月决定采取暂时性牛奶减产计划，以平衡牛奶供需稳定市场价格。澳大利亚最大乳品加工商迈高集团在2016年乳价跌到谷底时，削减收奶价，引发奶农扑杀牛群或退出奶场运营。新西兰是我国进口乳制品最多的国家，以大包粉为主。由于去年多地遭遇地震洪水等自然灾害，生产困难进而影响产量。报告还指出，虽然全球奶产量下降，来自美国和欧洲的需求却在稳步上升，然而产量的增加往往需要一段时间，这种滞后性将造成未来乳制品价格继续全面上涨。
内地乳价或将上涨
内地原奶行业由于饲料成本高，同时大量进口所需设备、冻精、兽药、添加剂等技术性产品，加上高土地成本和规模化水平较低、单产较低等因素，造成内地原奶价格大部分时间都高于国际价格。目前我国原奶价格约3.2元/KG，经过几个月大涨新西兰全脂奶粉折算成原奶的价格约为2.5元/KG，考虑运费、关税和增值税后，进口价格为3-3.2元/KG，已经与国内价格相当。
国际原奶的价格优势带来进口量逐年稳步上升，中国已成为乳制品主要进口国。15年我国液体奶、全脂奶粉、脱脂奶粉进口量分别为46、35、20万吨，折算成原奶约为500万吨，占贸易总量约7%。数据预测16年中国乳制品进口规模同比上升26%。反观内地原奶产量近三年几乎零增长，基本维持在3500万吨水平。如果未来替代进口，最多可对国内原奶带来15%左右的增量需求。同时，内地的供给也在边际收紧。数据显示内地奶牛存栏量在近三年增速一直保持下滑趋势。16年下半年乳制品龙头公司库存整体开始下降也证实了这一趋势。需求方面，内地乳制品消费量仍将个位数增长，产品结构升级明显，来自酸奶、乳酸菌饮料等品类和三四线城市消费在快速增长。
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