行业评级及投资策略基于以上分析，在主要出口国缩产确立，主要进口国除俄罗斯外进口量开始回升的背景下，全球原奶上游产业链有望受益于奶价的继续回升。国内生鲜乳价格受到国际低价奶粉的冲击开始减弱，同时供需关系开始改善，需求开始回暖，国内奶价有望在2017年上半年开始上涨，维持行业“推荐”评级。个股方面，我们认为，原奶价格的上升利好原奶产业链上游，重点推荐国内原奶生产企业西部牧业和先锋新材。 

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