另外,国务院关税税则委员会日前发布了关于2021年进口暂定税率等调整方案的通知,宣布从2021年1月1日起,对883项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率,其中包括婴幼儿奶粉原料、抗癌药物原料、助听器等跟百姓生活密切相关的商品。而在883项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率的商品名单中,有近30个与乳制品产品及生产相关商品。其中早产儿/低出生体重婴儿配方(乳基)、母乳营养补充剂(乳基);无乳糖配方或低乳糖配方、乳蛋白部分水解配方、乳蛋白深度水解配方或氨基酸配方、早产/低出生体重婴儿配方(非乳基)、氨基酸代谢障碍配方、母乳营养补充剂(非乳基)两类特殊婴幼儿配方食品,暂定是零关税。乳铁蛋白、乳清蛋白粉(按重量计干质成分的乳清蛋白含量超过80%)等婴幼儿配方奶粉主要原料,关税暂定为2021年最惠国税率(%)的一半不到。其他紫苜蓿(粗粉及团粒除外)、以除紫苜蓿外的禾本科和豆科为主的多种混合天然饲等奶牛饲料,暂定关税也低于2021年最惠国税率(%)。
2021年,此次一波政策红利向消费者袭来。国泰君安证券分析认为,乳制品政策推力加码,这将提高市场准入,利好奶源自控比例高、生鲜乳使用比率高、品质指标引领者——伊利股份、蒙牛乳业。同时,利于上游牧业的集中度提升,特别是龙头乳企的自控牧场如现代牧业等。“鼓励使用生鲜乳”或增加原奶供需缺口,推升奶价(或奶价预期)上涨。后续奶价上涨影响:1)上游牧业龙头正处于集中度提升的收获期,在直接受益于奶价上涨的同时,预计还将通过降本增效、产量提升、外延式拓展等路径增厚利润,利润率将显著改善。2)下游乳制品龙头则处于暂时的战略分化期,奶价上涨的背景促进了常温液态奶竞争格局的改善,综合测算,预计乳制品龙头经营利润率水平将稳步提升。预计伊利股份2020-2022E净利润率7.5%提升至8%。
乳制品消费需求或持续恢复和增长
乳制品是使用牛乳或羊乳及其加工制品为主要原料,加入或不加入适量的维生素、矿物质和其他辅料,使用法律法规及标准规定所要求的条件,经加工制成的各种食品,也叫奶油制品。数据显示,2019年全国奶类产量3297.6万吨,同比增长3.8%,居世界第四位;国内乳制品产量为2719.4万吨,同比增长5.6%,均实现2015年以来最大增幅。
受终端消费者的乳制品消费及需求日益增加所带动,中国乳业近几年一直增长迅猛。根据弗若斯特沙利文报告,中国乳制品消费量由2014年的2290万吨(人均16.7公斤)增至2019年的3010万吨(人均21.5公斤),并将进一步增长。从零售收入来看,2019年中国乳制品市场收入达4594亿元。预计到2021年,我国乳制品零售规模有望突破5000亿元。
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