原奶价格的回落，使得国内液态奶生产成本压力进一步减轻，盈利能力增强。同时，企业多元盈利的产品结构正在形成，以常温酸奶、低温乳酸菌、常温功能性牛奶、低温功能性酸奶、特色含乳饮料、儿童类乳品等品类业绩不断增大，降低企业对传统单一盈利产品依赖。笔者预计，常温酸奶、低温乳酸菌、低温功能性酸奶等仍是2015年销售增长幅度最大的品类，伊利、蒙牛、光明上述产品业绩都将有不俗表现。

    另外，明年乳品企业仍处于消化库存阶段，不排除在中低端产品上继续做促销。由于原奶、糖等原料价格下降，加上竞争较为激烈，中高端成熟产品提价可能性不大，不过为提升经营业绩，企业会通过推出新产品，变相提价。

    （四）乳品进口结构出现明显变化

    原料乳品进口量增幅将明显放缓，成品的婴幼儿奶粉、UHT奶、奶酪等进口量将明显增加。三聚氰胺后，国内奶牛养殖一直萎缩发展，加上消费者对进口偏好，企业纷纷改用进口原料，造成进口大包装奶粉、基粉大幅增加。2013年又出现较为严重“奶荒”，进一步推动进口大幅增加，全年进口大包装奶粉约85万吨，实际进口70万吨即可，大约15万吨进口是企业防止“奶荒”而备用的，但这部分奶粉实际沦为企业今年的库存。而今年乳品企业又消纳国内奶源，今年全年预计奶粉进口大概100万吨，已经到达一个极限。由于乳品企业继续消化库存，所以预计明年全年奶粉进口量增幅不大，很可能与今年进口量持平。

    目前，随着海外投资布局发展，国内婴幼儿奶粉部分产能已经转移到国外，因此作为婴幼儿奶粉的乳清粉和基粉进口量增幅都将进一步放缓，不排除有下降可能。

    从成品来看，成罐装的婴幼儿配方奶粉进口量有进一步增长可能，今年罐装婴幼儿配方奶粉进口量有望达到10万吨，按照20%增长，2015年全年进口量达到12万吨。UHT奶今年全年进口量有望达到30万吨，同比增幅超过80%，但由于进口UHT奶国内运营成本高，盈利难度大，2015年UHT奶进口增长速度将会放缓，我们预计全年进口量可能实现40万吨。

    五、建议

    （一）加快现代化奶源基地建设

    要加快构建现代化奶源基地，当务之急，一是围绕奶业合作社、家庭牧场，加快奶牛养殖产业组织模式升级，同时通过制度创新，加快上下游产业建立“利益分享、风险分担”一体化合作关系；二是加快土地流转与家庭牧场建设相结合的试点工作；三是推动农村金融改革，降低农牧业融资门槛和成本；四是加快引导社会资本进入到农牧业配套的灌溉等基础设施和防疫、冷链运输等服务设施中来。

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