常温奶市场以寡头垄断为主，地方型品牌在本埠市场占据一定优势。常温奶市场已形成 寡头竞争格局，常温奶领域 CR2 达 67%。三元、光明、新乳业等地方品牌在本埠市场具备一 定的优势。常温奶的全国化布局受益于保质期长，具备远距离运输条件，易于全国化营销推广 和渠道布局。经过长期市场培育，国内消费者已养成以常温奶为主的饮用习惯，消费黏性较强。

酸奶集中度相对较高，与海外市场格局相似。由于常温酸奶普遍具有 6 个月保质期，低 温酸奶一般设置 21 天保质期，均能实现中远距离运输和泛区域化铺货。酸奶市场中，常温龙 头优势依然显著，2020 年中国酸奶 CR2 为 55.6%，伊利占比 30.6%，蒙牛占比 25%；CR5 为 73.5%，君乐宝/光明/佳宝各占 7.8%/7.4%/2.7%。对比海外，酸奶市场竞争格局同样集中，美 国酸奶 CR5 为 63.6%，日本为 49.8%，对比欧美日韩等 8 个国家酸奶平均市场 CR5 为 60.6%， 中国 73.5%集中度与海外各国市场格局相似，中国酸奶市场更为集中。

全球视角下，巴氏奶市场竞争格局均较为分散。2019 年国内巴氏奶 CR5 为 36%，光明/ 三元/新乳业/卫岗/佳宝分别占比 12%/9%/6%/5%/4%，市场格局较分散，印证了目前巴氏奶以 地方型乳企为主的市场特征。对比海外国家，2019 年美国巴氏奶 CR5 为 28%，日本为 41%， 英国为 20%，巴氏奶市场竞争格局分散的特点在全球市场具有较高的普遍性。

受限于奶源布局及高渠道壁垒，巴氏奶以区域型乳企为主。巴氏奶由于运输半径有限， 需奶源与终端市场就近布局，其全国化拓张存在天然壁垒。渠道方面，地方型乳企在本土市场 建立高壁垒的入户渠道，并通过深耕运营树立品牌认知，构筑核心护城河。地方型乳企均有核 心优势区域，光明大本营在华东，三元深耕北京及周边地区，新乳业在西南区域优势明显。奶 源+渠道+品牌认知构筑的优势短期难以撼动，中期看国内巴氏奶市场仍将以区域化竞争为主。

2.3 参照海外，中国乳制品人均消费及巴氏奶占比仍有提升空间

对标发达国家，中国乳制品人均消费量仍有提升空间。2019 年中国乳制品市场规模达 4174 亿人民币（605 亿美元），仅次于美国 664 亿美元市场规模。据 Euromonitor 估计，2025 年中 国将超过美国，成为全球最大乳制品消费市场。

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