中国乳制品市场长期以常温奶消费为主，消费习惯短期不易改变。常温奶具有易于储存， 便于携带的优势，中国人已培养出饮用常温奶的日常习惯。消费习惯具有较强黏性，短期不易 改变。低温奶在中国市场市占率的明显提升，仍需较长时间的市场培育。

3.3.2 巴氏奶礼赠属性偏弱，消费场景有限

巴氏奶礼赠属性相对较弱，消费场景有限。常温奶因保质期长，具备优质礼赠属性，尤 其是高端常温奶，礼赠属性更加明确。低温奶受限于保质期较短，储存条件较为严苛，礼赠属 性不及常温奶，在礼赠消费方面存在一定局限，消费场景集中于日常家庭饮用消费。

从需求维度来看，巴氏奶对常温奶的替代存在一定空间，但需时间进行培育。考虑到巴 氏奶更加契合消费者对食品健康营养化的诉求，且具备相对出色的性价比，我们认为巴氏奶对 常温奶存在一定替代空间。但考虑到常温奶饮用习惯已经形成，短期内消费习惯不易改变；从 消费场景来看，巴氏奶受限于短保质期，礼赠消费存在一定局限，难以实现对常温奶，尤其是 金典、特仑苏等高端常温奶的礼赠消费场景替代。从需求维度来看，巴氏奶对常温奶存在部分 替代空间，但替代过程需要较长时间。

4 供给端：巴氏奶利好因素与壁垒挑战共存

从供给端看，巴氏奶发展存在一定壁垒与挑战。1.终端市场就近奶源布局。低温奶完成从 原奶收集到终端上架销售一般在 24 小时以内，运输半径一般限制在 350km 以内，因此上游牧 场布局基本决定了终端市场覆盖区域。2.冷链物流壁垒。巴氏奶从生产到销售需构建成熟的冷 链物流体系。3.高效渠道管控能力。巴氏奶保质期一般在 2-15 天，对供应链要求较高，需对 终端市场需求进行精准预估，从生产端到营销端全程严格把控。4.地方型入户渠道建设存在壁 垒。巴氏奶核心销售渠道——入户渠道是地方乳企的核心护城河，建设入户渠道需在终端市场 投入大量资源建设配送体系、培养客源，这也是全国化布局低温奶的局限所在。

4.1 地方型乳企产销地一体化布局铸就核心竞争力，全国化乳企加快上游牧场并购速度

中国乳制品市场产销地错位分布，为低温奶发展提供天然壁垒。受自然条件影响，全球 黄金奶源带主要集中于南北纬 40-50 度区间的温带草原。中国黄金奶源带集中于新疆、内蒙古、 东北为主的北部三大黄金奶源带及华北、华东、华中奶源带。中国 88%的原奶产自北方黄金 奶源带，70%的牛奶销售市场集中于人口密集的东南沿海一带。由于低温奶保质期短，需供应 链密切配合，从原奶采集到上架销售一般控制在 24 小时以内，运输半径一般局限在 350km 以 内，要求上游牧场、生产基地、终端市场就近布局。

上篇：

下篇：