巴氏奶契合市场对乳制品营养化需求。在消费升级背景下，消费者对食品健康化、营养 化诉求日益增加，更加关注食品的营养成分及加工方法的健康程度。疫情背景下，国家卫健委 发布《新型冠状病毒感染的肺炎防治营养膳食指导》，倡导每人每天摄入 300 毫升液态奶或等 营养物质的其他乳制品，进一步肯定了乳制品在优质蛋白摄入、钙质吸收利用、免疫力提高等 方面的作用。同时，各乳企均加大市场培育力度，在低温奶包装和终端陈列上显著标注酪蛋白、免疫球蛋白等营养成分，培育消费者对巴氏奶营养化认知。

3.2 巴氏奶性价比更高

常温奶高端化逻辑明确，价增占据主旋律。常温奶整体价格带广泛，普通纯牛奶如伊利 纯牛奶/蒙牛纯牛奶系列，终端价格带约为 10-14 元/L。由于常温奶市场需求总量增速趋于平缓， 各乳企普遍倾向于追求价格端增长，持续推动产品结构升级。伊利、蒙牛给高端线产品金典、 特仑苏维持高位广告投放力度，三元主推极致纯牛奶，光明推出有机系列纯牛奶，新希望以牧 场概念为基础，推出千岛湖牧场/大理牧场纯牛奶。蛋白质含量高于 3.6g 的高端常温奶基本涵 盖 26-38 元/L 价格带。

巴氏奶价格带宽幅分布，中高端巴氏奶均具备出色性价比。巴氏奶整体保持宽幅价格带， 基本涵盖 10-37 元/L 价格带。对比巴氏奶与常温白奶，普通巴氏奶以三元袋装鲜奶为例，定价 10 元/L，低于伊利、蒙牛主品牌等普通常温纯牛奶。各地方品牌高端巴氏奶，如三元极致 A2β- 酪蛋白巴氏奶、光明新鲜牧场、新希望遇鲜鲜牛奶定价区间为 19-31 元/L，价格带低于金典、 特仑苏有等高端常温奶。结合巴氏奶更完备的营养成分留存度，整体来看巴氏奶性价比更高。

3.3 巴氏奶拓展的困境

中国市场巴氏奶扩张仍存一定困难。虽然低温奶契合大众对食品营养化的消费诉求，并 且具备出色性价比，但低温奶在国内市场拓展仍然存在一定困难。我们认为，主要由于：

1.日常饮用角度，中国人普遍存在乳糖不耐受的情况。经过多年市场培育，大众已普遍接 受常温奶饮用习惯，对巴氏奶的接受仍需一定时间。

2.礼赠角度看，巴氏奶因短保特性导致礼赠属性不及常温奶，消费场景有限。

3.3.1 常温奶饮用习惯培育时间较长，消费习惯改变仍需时间

中国人普遍乳糖不耐受，接纳巴氏奶仍需时间。根据维基百科，90%以上中国人 MCM6基因为 GG 乳糖不耐受型，乳糖酶基因在婴幼儿时期之后不表达，自身体质对乳糖不耐受，容 易产生肠道问题。巴氏奶采取温度较低的巴氏杀菌法，对牛奶中营养物质破坏较少，乳糖保留 较常温奶更多，因而对肠胃刺激程度也更大。乳糖耐受性主要由遗传物质决定，存在种族差异， 欧美白种人饮奶习惯较亚洲人更长，乳糖不耐受的比例远低于亚洲人。北欧人乳糖不耐受的比 例大概为 2%-15%，中欧 9%-23%，美国白种人 6%-22%，而亚洲乳糖不耐受比例大概为 95%。 乳糖耐受性与各地区巴氏奶消费量具有高度相关性。

上篇：

下篇：